Finans
Stagging (İhraç Priminden Yararlanma)
İngilizce: stagging
Türkçe Tanım
Yeni ihraç edilen menkul kıymetlere ya da halka arzlara kısa vadeli prim elde etmek amacıyla abone olup, işlem görmeye başladığı ilk günlerde satma pratiğidir; stag olarak adlandırılan yatırımcının davranışını tanımlar. Bu strateji ancak ihracın altta fiyatlanmış (underpriced) olduğu ve ilk gün priminin tahsis maliyetini aştığı durumlarda kâr üretir. Yaygın stagging, aşırı talep sinyali vererek fiyatlamayı çarpıtır ve ikincil piyasada ilk gün satış baskısı yaratır; bu nedenle ihraççılar tahsis defterini uzun vadeli kurumsal talep lehine kalibre ederek stagging'i sınırlamaya çalışır, zira aksi hâlde ihraç sonrası fiyat istikrarı zayıflar.
English Definition
The practice of subscribing to newly issued securities or IPOs in order to earn a short-term premium, selling into the first days of trading; it describes the behaviour of the investor known as a stag. The strategy generates profit only where the issue is underpriced and the first-day premium exceeds the cost of the allocation. Widespread stagging distorts pricing by signalling excess demand and creates first-day selling pressure in the aftermarket, which is why issuers seek to limit it by calibrating the order book toward long-term institutional demand, since otherwise post-issue price stability weakens.