Hukuk
Devlet Düzenlemesi (State Regulation)
İngilizce: state regulation
Türkçe Tanım
Bir devletin, belirli bir sektörün ya da faaliyetin fiyat, giriş, standart ve davranış koşullarını yasa ve ikincil mevzuatla belirlemesidir. Düzenlemenin öngörülebilirliği ve istikrarı sermaye-yoğun projelerin finanse edilebilirliğini doğrudan koşullar; zira tarife, izin ve çevresel yükümlülük rejimindeki bir değişiklik, uzun vadeli nakit akışı varsayımlarını bir gecede geçersizleştirebilir. Proje finansmanında kredi verenler bu riski, düzenleyici değişiklik (change in law) hükümleri, tazminat mekanizmaları ve istikrar (stabilization) klozlarıyla tahsis etmeye çalışır; asıl pazarlık, düzenleyici riskin sponsorda mı yoksa off-taker/kamu tarafında mı kalacağıdır.
English Definition
A state's determination, through statute and secondary legislation, of the price, entry, standard and conduct conditions of a given sector or activity. The predictability and stability of regulation directly condition the bankability of capital-intensive projects, since a change in the tariff, permitting or environmental-obligation regime can invalidate long-term cash-flow assumptions overnight. In project finance lenders seek to allocate this risk through change-in-law provisions, compensation mechanisms and stabilization clauses; the real bargaining is over whether regulatory risk stays with the sponsor or shifts to the off-taker or the public side.