Kredi
İcra Durdurma / Alacaklılara Karşı Moratoryum (Stay on Creditors)
İngilizce: stay on creditors
Türkçe Tanım
İflas ya da yeniden yapılandırma sürecinin başlamasıyla alacaklıların bireysel icra takibini ve teminat paraya çevirme işlemlerini geçici olarak durduran yasal moratoryumdur; amacı, varlıkların düzensiz biçimde parçalanmasını önleyip toplu bir çözüme alan açmaktır. Bu koruma, borçluya nefes aldırırken teminatlı alacaklının en değerli hakkını askıya alır. Proje finansmanında bu mekanizma, ring-fencing ve teminat mimarisinin neden bu kadar titiz kurulduğunu açıklar; kredi verenler tam da bir moratoryum riskini bertaraf etmek için proje varlıklarını izole eder ve doğrudan sözleşmesel step-in mekanizmaları kurar, zira bir moratoryumun kapsamı yargı bölgesine göre teminatlı alacaklıyı de facto teminatsız konuma düşürebilir.
English Definition
A legal moratorium that, on the commencement of insolvency or restructuring, temporarily halts creditors' individual enforcement and the realisation of security, to prevent a disorderly break-up of the assets and open room for a collective solution. It gives the debtor breathing space while suspending the secured creditor's most valuable right. In project finance this explains why ring-fencing and the security architecture are built so meticulously: lenders isolate the project's assets precisely to neutralise a stay and build direct contractual step-in, because a moratorium's reach can, depending on the jurisdiction, reduce a secured creditor to a de facto unsecured position.