Finans
Kademeli Azalan İtfa Planı (Step-Down Amortisation Schedule)
İngilizce: step-down amortisation schedule
Türkçe Tanım
Anapara geri ödemelerinin zaman içinde belirli eşiklerde azaldığı, başlangıçta yüksek başlayıp ilerleyen dönemlerde düşen bir itfa yapısıdır; nakit akışının erken dönemde güçlü olduğu, ilerleyen yıllarda başka yükümlülüklere alan açılması istenen projelerde kullanılır. Bu profil, borç servisini projenin gelir eğrisiyle eşlemeye çalışır. Proje finansmanında itfa profilinin gelir profiline uyumu, DSCR'yi vade boyunca dengede tutmanın temel aracıdır; erken azalan bir plan, bir varlığın performansının ya da sözleşmeli gelirinin zamanla düşmesi beklenen durumlarda mantıklıdır, ancak yanlış kalibre edilirse projenin en kırılgan olduğu erken yıllarda gereğinden ağır bir servis yükü bindirerek temerrüt olasılığını artırır.
English Definition
An amortisation structure in which principal repayments decrease at defined thresholds over time, starting high and falling later, used where cash flow is strong early and room is wanted for other obligations afterwards. Aligning the amortisation profile with the revenue profile is the primary tool for keeping the DSCR in balance across the tenor. A front-loaded, stepping-down schedule makes sense where an asset's performance or contracted revenue is expected to decline over time, but if mis-calibrated it loads an unduly heavy burden onto the early years, when the project is most fragile, raising the probability of default.