Sermaye Piyasaları
Bedelsiz Hisse (Stock Dividend)
İngilizce: stock dividend
Türkçe Tanım
Şirketin, nakit yerine ilave hisse dağıtarak ödediği temettüdür; sahibin oransal payı değişmezken toplam hisse sayısı artar ve nakit şirket bünyesinde kalır. Ekonomik özü, dağıtılabilir kârın sermayeye aktarılmasıdır. Proje finansmanında ya da nakit-kısıtlı büyüme dönemlerinde bedelsiz hisse, nakdi projede tutarken pay sahiplerine bir getiri sinyali vermenin aracıdır; ancak bu, gerçek bir değer transferi değildir — hisse başına değer orantılı biçimde seyrelir — dolayısıyla nakit temettü ile karıştırılmamalıdır. Kredi verenlerin dağıtım-durdurma covenant'ları çoğu zaman yalnızca nakit çıkışını sınırladığı için, bedelsiz hisse dağıtımı bu kısıtı tetiklemeden özkaynak yapısını yeniden düzenlemeye imkân tanır.
English Definition
A dividend paid by distributing additional shares rather than cash; the holder's proportional stake is unchanged while the total share count rises and cash stays within the company. Its economic substance is the transfer of distributable profit into capital. In project finance or cash-constrained growth phases, a stock dividend keeps cash in the project while signalling a return to shareholders; but it is not a genuine transfer of value — per-share value dilutes proportionately — so it should not be confused with a cash dividend. Because distribution lock-up covenants frequently restrict only cash outflows, a stock dividend can reorder the equity structure without triggering them.