Sermaye Piyasaları
Menkul Kıymetler Borsası (Stock Exchange)
İngilizce: stock exchange
Türkçe Tanım
Hisse senetleri, tahviller ve diğer menkul kıymetlerin standardize kurallar altında alınıp satıldığı; kotasyon, ifşa ve takas mekanizmalarını işleten düzenlenmiş piyasadır. Borsanın asıl işlevi, likidite ve fiyat keşfi ile sermayeye erişimi kurumsallaştırmaktır. Proje ve altyapı finansmanında borsa, çıkış (exit) ve refinansman ucunda belirleyicidir; olgunlaşmış bir varlık portföyünün YieldCo ya da altyapı fonu olarak halka açılması, geliştirme aşamasında bağlanan sermayeyi serbest bırakır ve düşük maliyetli halka açık sermaye ile değiştirir. Kotasyon standartları ve ifşa yükümlülükleri bu çıkışın maliyetini ve zamanlamasını doğrudan belirler, dolayısıyla borsa yalnızca bir işlem yeri değil, sermaye devir döngüsünün kapanış halkasıdır.
English Definition
A regulated market on which shares, bonds and other securities are traded under standardised rules, operating listing, disclosure and settlement mechanisms. Its essential function is to institutionalise liquidity, price discovery and access to capital. In project and infrastructure finance the exchange is decisive at the exit and refinancing end, since taking a matured asset portfolio public as a YieldCo or infrastructure fund releases the capital locked up during development and replaces it with lower-cost public equity. Listing standards and disclosure obligations directly set the cost and timing of that exit, so the exchange is not merely a venue but the closing link of the capital-recycling cycle.