Finans
Hikâye Kâğıdı (Story Paper)
İngilizce: story paper
Türkçe Tanım
Değeri, mevcut finansal temellerden çok, ikna edici bir gelecek anlatısına — yeni bir teknoloji, bir dönüşüm potansiyeli ya da bir büyüme vaadine — dayanan menkul kıymete verilen adlandırmadır. Böyle bir kâğıdın fiyatı kanıtlanmış nakit akışını değil, yatırımcının hikâyeye olan inancını yansıtır ve bu inanç kırıldığında değer keskin biçimde düşebilir. Proje finansmanında benzer bir dinamik, henüz gelir üretmeyen ancak güçlü bir vaatle pazarlanan erken aşama geliştirme varlıklarında görülür; kredi verenler bu tür varlıkları finanse ederken anlatıya değil, sözleşmeye bağlanmış nakit akışına ve teminatlandırılabilir haklara ağırlık verir, zira hikâye temerrüt anında geri ödeme sağlamaz.
English Definition
A designation for a security whose value rests less on existing financial fundamentals than on a compelling narrative about the future, a new technology, a turnaround potential or a promise of growth. The price of such paper reflects not proven cash flow but investors' belief in the story, and when that belief breaks the value can fall sharply. In project finance a similar dynamic appears in early-stage development assets that generate no revenue yet are marketed on a strong promise; in financing such assets lenders weight not the narrative but contracted cash flow and collateralizable rights, since a story provides no recovery at the moment of default.