Finans
Alt Fon (Subfund)
İngilizce: subfund
Türkçe Tanım
Bir şemsiye fon yapısı içinde, kendi varlık havuzuna ve kendi yatırım politikasına sahip, hukuken ayrıştırılmış bölmedir. Altyapı ve gayrimenkul fonlarında her alt fon ayrı bir proje portföyünü taşıyabilir ve doğru kurgulandığında bir alt fonun yükümlülükleri diğerinin varlıklarına sirayet etmez; ancak bu bariyerin gücü, fonun kurulduğu yargı bölgesinin bölme bazlı sorumluluk sınırlamasını gerçekten tanıyıp tanımadığına bağlıdır. Yatırımcı için asıl soru, ring-fencing'in belge üzerinde değil iflas senaryosunda ayakta kalıp kalmadığıdır.
English Definition
A legally segregated compartment within an umbrella fund, each holding its own asset pool and investment mandate. In infrastructure and real-estate vehicles, a subfund can carry a distinct project portfolio, and when structured correctly the liabilities of one compartment do not reach the assets of another. The strength of that ring-fence, however, depends on whether the fund's jurisdiction actually recognizes compartment-level limitation of liability, so the investor's real question is whether the segregation survives an insolvency scenario rather than merely appearing on paper.