Finans
İştirak Teklifi (Subscription Offer)
İngilizce: subscription offer
Türkçe Tanım
İhraççının, yatırımcıları belirli koşullarla menkul kıymete iştirak etmeye davet etmesidir. Bedelli sermaye artırımı ve tahvil ihraçlarında bu teklif, fiyatı, tahsisat esaslarını ve iştirak süresini tanımlayarak talep toplama sürecinin çerçevesini kurar. Asıl kaldıraç, teklifin bir aracı kurum tarafından garanti altına alınıp alınmadığıdır; underwriting'e bağlanmış bir iştirak teklifinde satılmayan kısmı aracı üstlenir, best-efforts esaslı bir teklifte ise talep eksikliği riski doğrudan ihraççıda kalır ve sermaye hedefinin tutmama ihtimali projenin finansman planına yansır.
English Definition
An issuer's invitation to investors to subscribe to a security on defined terms. In rights issues and bond offerings, this offer sets the framework of the bookbuilding process by defining the price, the allocation basis, and the subscription period. The real leverage is whether the offer is underwritten: in an underwritten subscription offer an intermediary takes up any unsold portion, whereas in a best-efforts offer the risk of insufficient demand stays directly with the issuer, and the possibility of missing the capital target feeds back into the project's financing plan.