Finans
İştirak Varantı (Subscription Warrant)
İngilizce: subscription warrant
Türkçe Tanım
Sahibine, önceden belirlenmiş fiyat ve süre içinde şirketin yeni ihraç edeceği paylara iştirak etme hakkı veren menkul kıymettir. Opsiyondan farkı, hakkın kullanılması hâlinde şirketin yeni pay çıkarması ve dolayısıyla mevcut sermayenin sulanmasıdır. Proje ve mezzanine finansmanında iştirak varantları çoğu zaman bir özkaynak tatlandırıcısı (equity kicker) olarak kullanılır; borç sağlayıcı, düşük nakit faize razı olurken projenin değerlenmesinden pay alma hakkını varant yoluyla saklı tutar ve böylece getirisini yukarı yönlü senaryoya bağlar.
English Definition
A security giving its holder the right to subscribe, at a predetermined price and within a set period, to shares the company will newly issue. Unlike an option, its exercise causes the company to issue new shares and therefore dilutes existing capital. In project and mezzanine financing, subscription warrants are frequently used as an equity kicker: a debt provider accepts a lower cash coupon while reserving, through the warrant, a right to share in the project's appreciation, thereby tying its return to the upside scenario.