Türev Ürünler
Swap
İngilizce: swap
Türkçe Tanım
İki tarafın, belirli bir süre boyunca birbirinin nakit akışını, önceden kararlaştırılan bir formüle göre değiş tokuş ettiği türev sözleşmesidir; en yaygın türleri faiz oranı ve para birimi swaplarıdır. Proje finansmanında swap bir spekülasyon değil, risk yönetim aracıdır: değişken faizli bir kredinin faiz riskini sabitlemek için yapılan faiz swabı, kredi verenlerin çoğu zaman bir çekiş ön koşuludur. Ancak swabın kendisi bir karşı taraf riski taşır ve erken sonlandırılması hâlinde doğan unwind maliyeti, projenin en az anlaşılan gizli yükümlülüklerinden biridir.
English Definition
A derivative contract in which two parties exchange each other's cash flows over a set period according to a pre-agreed formula, the most common being interest-rate and currency swaps. In project financing a swap is not speculation but a risk-management tool: an interest-rate swap taken to fix the interest exposure of a floating-rate loan is often a condition precedent imposed by lenders. Yet the swap itself carries counterparty risk, and the unwind cost arising on early termination is among a project's least-understood hidden liabilities.