Risk
Sistemik Risk (Systemic Risk)
İngilizce: systemic risk
Türkçe Tanım
Sistemik risk, tekil bir kurumun ya da işlemin başarısızlığının bulaşma yoluyla sistemin genelini tehdit etme olasılığıdır; belirli bir karşı tarafla sınırlı olan idiyosinkratik riskten, tam da bu yayılma niteliğiyle ayrılır. Proje finansmanında sistemik risk, tekil bir projenin kredi analizinde doğrudan fiyatlanmaz; ancak aynı sektöre, aynı jurisdiction'a ya da aynı finansman kaynağına yoğunlaşan bir portföyün ortak şoklara maruz kalmasında somutlaşır. Görünürde ilgisiz projelerin aynı tax equity havuzuna ya da aynı şebeke operatörüne bağlı olması, dağıtılmış sanılan riskin gerçekte korele olduğunu ortaya çıkarır.
English Definition
Systemic risk is the probability that the failure of a single institution or transaction threatens the wider system through contagion, distinguished from idiosyncratic risk — confined to a given counterparty — precisely by this capacity to propagate. In project finance it is not priced directly in an individual project's credit analysis but materializes when a portfolio concentrated in the same sector, jurisdiction, or funding source meets a common shock. That seemingly unrelated projects depend on the same tax-equity pool or the same grid operator reveals risk thought diversified to be in fact correlated.