Finans
Tom/Next (Tomorrow/Next)
İngilizce: tom next tomorrow next
Türkçe Tanım
Döviz ve para piyasalarında, bir pozisyonun bir sonraki iş günü (tomorrow) ile onu takip eden iş günü (next) arasındaki bir gecelik dönem için devredildiği valör kombinasyonunu niteleyen kısa vadeli swap işlemidir. Proje finansmanı açısından doğrudan bir enstrüman olmasa da önemi, açık döviz pozisyonlarının ve kur riski korumasının günlük olarak ötelenmesinde ortaya çıkar; zira uzun vadeli bir hedge programı çoğu zaman bu tür kısa vadeli devirlerin üst üste bindirilmesiyle sürdürülür ve her devirde iki para birimi arasındaki faiz farkı taşıma maliyeti olarak pozisyona yansır. Bu carry, hedge'in gerçek maliyetini spot kurdan çok belirler.
English Definition
A short-term swap describing the value-date combination by which a position is rolled over the overnight period between the next business day (tomorrow) and the one following (next) in foreign-exchange and money markets. Though not a direct instrument in project finance, its relevance appears in the daily rolling of open currency positions and exchange-rate hedges: a long-dated hedge programme is often sustained by stacking such short rollovers, and at each roll the interest-rate differential between the two currencies passes into the position as a carrying cost. This carry, more than the spot rate, drives the true cost of the hedge.