Finans
Hazine Bonosu (Treasury Bill, ABD)
İngilizce: Treasury bill [US]
Türkçe Tanım
ABD Hazinesi'nin bir yıla kadar vadelerle ihraç ettiği, kupon ödemesi taşımayan ve nominal değerinin altında iskontolu satılarak getirisi ihraç ile itfa arasındaki farktan doğan kısa vadeli borçlanma senedidir. Proje finansmanı açısından işlevi çifttir; bir yandan neredeyse risksiz getiri olarak iskonto oranı ve öz sermaye maliyeti hesaplarının referans zeminini oluşturur, diğer yandan rezerv ve escrow hesaplarında atıl nakdin güvenli biçimde park edildiği enstrüman olarak kullanılır. Kısa vadesi faiz oranı riskini asgariye indirdiğinden, borç servis rezervi için tercih edilen kıymettir.
English Definition
A short-term US Treasury obligation issued with maturities of up to one year, carrying no coupon and sold at a discount to face value so that its return arises from the gap between issue and redemption. In project finance its role is twofold: as a near-risk-free yield it anchors the discount rate and the cost-of-equity calculation, and as a safe instrument it is where idle cash in reserve and escrow accounts is parked. Its short tenor minimizes interest-rate risk, which makes it the preferred holding for a debt-service reserve.