Sözleşmeler
Çok Kısa Vadeli Finansman
İngilizce: very short-term financing
Türkçe Tanım
Vadesi gecelikten birkaç haftaya ya da aya uzanan, esas işlevi geçici likidite açığını köprülemek olan finansman biçimidir; ticari senet, geceli repo ve köprü kredileri tipik örnekleridir. Proje finansmanında bu kategorinin klasik örnekleri, inşa dönemindeki KDV köprüsü ile vergi kredisi sermayesi (tax equity) köprüsüdür. Bu tesisler doğaları gereği take-out (kalıcı finansmana devir) riski taşır; tahvil ihracı ya da COD'de tax equity fonlaması geciktiğinde sponsor cezai uzatma ücretleriyle karşılaşır ve DSCR'deki manevra alanı hızla erir.
English Definition
A form of financing with a very short maturity — from overnight to a few weeks or months — whose essential function is to bridge a temporary liquidity gap; commercial paper, overnight repo and bridge facilities are the typical instruments. In project finance the classic instances are the construction-phase VAT bridge and the tax-equity bridge. Such facilities inherently carry take-out risk: should the permanent refinancing — a bond issuance or tax-equity funding at COD — slip, the sponsor faces punitive extension fees and the DSCR headroom erodes quickly.