Finans
Getiri Eğrisi Riski (Yield Curve Risk)
İngilizce: yield curve risk
Türkçe Tanım
Getiri eğrisinin paralel kaymasından değil, biçim değiştirmesinden — düzleşmesi, dikleşmesi ya da bükülmesinden — doğan risk; farklı vadelerdeki pozisyonların eşit olmayan biçimde etkilenmesiyle ortaya çıkar. Vadeye göre eşleştirilmiş (duration-matched) bir portföy dahi, eğri boyunca noktaların farklı hareket etmesi halinde değer kaybedebilir. Değişken faizli proje borcunu belirli bir vade noktasındaki swap ile hedge eden bir yapı, hedge noktası ile borcun gerçek nakit akış profili arasındaki eğri bükülmesine karşı korunmasız kalır; bu, artık baz riski olarak taşınır.
English Definition
The risk arising not from a parallel shift of the yield curve but from a change in its shape — flattening, steepening or twisting — which affects positions at different maturities unequally. Even a duration-matched portfolio can lose value if points along the curve move by different amounts. A structure that hedges floating-rate project debt with a swap at one maturity point remains exposed to a twist between that hedge point and the true cash flow profile of the debt, and this is carried as residual basis risk.