Menkul Kıymetler
Sıfır Kuponlu Bono (Zero-Coupon Note)
İngilizce: zero-coupon note
Türkçe Tanım
Kupon ödemesi taşımayan, nominal değerinin altında iskontolu ihraç edilen ve getirisi ihraç fiyatı ile itfa bedeli arasındaki farktan doğan, ancak tahvile kıyasla tipik olarak daha kısa vadeli borçlanma aracıdır. Kısa vade, sıfır kuponlu tahvilin taşıdığı uzun süreli faiz oranı duyarlılığını sınırladığından, araç köprü finansmanı ya da belirli bir kapanışa kadar süren geçici fonlama ihtiyaçlarında tercih edilir. Yatırımcı, ödeme fiilen gerçekleşmeden tahakkuk eden faiz üzerinden vergilendirilebildiğinden, yapı çoğunlukla vergi avantajlı hesaplar veya kurumsal portföyler içinde tutulur.
English Definition
A debt instrument that carries no coupon and is issued at a discount to face value, with its return arising from the gap between issue price and redemption, but typically over a shorter maturity than a bond. Because the shorter tenor limits the extended interest-rate sensitivity that a zero-coupon bond carries, the note suits bridge financing or interim funding needs that run to a defined closing. Since the holder may be taxed on interest that accrues before any payment is received, the instrument tends to be held within tax-advantaged accounts or institutional portfolios.